Skripsi
Volatility Spillovers from Global Stock Markets to Gold and ASEAN-5 Government Bonds: Evaluating the Role of Safe Haven Assets during Major Crisis Periods
Penelitian ini menganalisis spillover volatilitas dari pasar saham negara maju (S&P 500) dan berkembang (MSCI Emerging Markets) terhadap emas (XAU/USD) dan obligasi pemerintah ASEAN-5 (Indonesia, Malaysia, Thailand, Singapura, Filipina), serta mengevaluasi kemampuan aset terkait sebagai safe haven dalam berbagai periode krisis global. Data harian dari 01 Februari 2005 hingga 31 Desember 2025 digunakan untuk meneliti tiga periode krisis utama, yaitu Global Financial Crisis (2007–2009), pandemi COVID-19 (2020–2022), dan perang Rusia–Ukraina (2021–2023). Penelitian ini menggunakan metode DY Generalized VAR Spillover untuk menganalisis spillover volatilitas, Asymmetric DCC-GARCH untuk melihat korelasi kondisional, dan regresi dummy kuantil untuk mengevaluasi kemampuan aset sebagai safe haven pada kondisi pasar yang ekstrem. Hasil penelitian menunjukkan adanya spillover volatilitas yang signifikan dari pasar saham terhadap emas dan obligasi pemerintah ASEAN-5, dengan efek tertinggi pada masa GFC. Korelasi kondisional yang menurun pada masa krisis mengindikasikan bahwa beberapa obligasi pemerintah ASEAN-5, khususnya Indonesia, dapat berperan sebagai safe haven yang lebih konsisten dibandingkan emas. Namun demikian, emas menunjukkan karakteristiknya sebagai safe haven dalam periode pasar yang sangat ekstrem, meskipun perlindungannya bersifat sementara dan kontekstual. Temuan ini menyoroti pentingnya memahami karakteristik aset yang secara tradisional dianggap sebagai safe haven dalam merespons ketidakpastian pasar, guna membuat keputusan yang lebih bijak dalam menghadapi potensi krisis di masa depan.
| Call Number | Location | Available |
|---|---|---|
| S 15448 | PSB lt.2 - Karya Akhir | 1 |
| Penerbit | Depok: Program Studi Ilmu Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Indonesia 2025 |
|---|---|
| Edisi | - |
| Subjek | Global crisis Safe Haven ADCC-GARCH Volatility Spillovers |
| ISBN/ISSN | - |
| Klasifikasi | NONE |
| Deskripsi Fisik | xv, 169 p. : il. ; 30 cm. |
| Info Detail Spesifik | Skripsi |
| Other Version/Related | Tidak tersedia versi lain |
| Lampiran Berkas | Tidak Ada Data |