Skripsi

Analisis Volatilitas Nilai Tukar Rupiah terhadap USD dalam Merespons Perubahan Harga Minyak Brent: Studi Volatilitas Bersyarat, Efek Asimetris, Pengaruh Variabel Eksogen, dan Perubahan Rezim pada Periode 2013-2025

Exchange Rate Volatility Analysis of The Indonesian Rupiah against The USD in Response to Brent Oil Price Fluctuations: A Study of Conditional Volatility, Asymmetric Effects, Exogenous Variable Influence, and Regime Switching During the 2013-2025 Period

---

Penelitian ini menganalisis dampak harga minyak Brent terhadap return dan volatilitas nilai tukar Rupiah (JISDOR), menggunakan data harian log return sepanjang periode 2013-2025. Meskipun kenaikan harga minyak global umumnya diperkirakan melemahkan nilai tukar negara pengimpor energi karena meningkatnya beban impor, dinamika ini tidak selalu berlaku dalam konteks Indonesia. Hasil estimasi menunjukkan bahwa kenaikan harga minyak justru memperkuat nilai tukar Rupiah. Efek ini sejalan dengan kenyataan bahwa kenaikan harga minyak sering kali diiringi oleh kenaikan harga komoditas ekspor utama Indonesia seperti batu bara dan CPO, yang turut memperkuat neraca perdagangan dan mendukung penguatan Rupiah. Model EGARCH(2,2) teridentifikasi sebagai spesifikasi terbaik dalam menangkap volatility clustering dan mengatasi heteroskedastisitas residual. Ditemukan pula efek leverage positif, di mana depresiasi nilai tukar meningkatkan volatilitas lebih besar dibandingkan apresiasi. Menariknya, model EGARCH-X menunjukkan bahwa kenaikan harga minyak justru menurunkan volatilitas Rupiah. Sementara itu, MS-GARCH berhasil mendeteksi dua rezim volatilitas yang konsisten dengan periode krisis global. Tidak signifikannya komponen in-mean dalam GARCH-M dan EGARCH-M mengindikasikan bahwa volatilitas belum dihargai sebagai premi risiko oleh pasar. Temuan ini menegaskan perlunya respons kebijakan yang antisipatif terhadap depresiasi Rupiah, serta kesiapan pelaku pasar dalam menghadapi lonjakan volatilitas melalui strategi lindung nilai, penjadwalan valas, dan simulasi stres yang responsif terhadap perubahan kondisi eksternal.

---

Ketersediaan

Call Number	Location	Available
S 15497	PSB lt.2 - Karya Akhir	1

Penerbit	Depok: Program Studi Ilmu Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Indonesia 2025
Edisi	-
Subjek	Exchange rate Oil price GARCH Leverage Effect EGARCH GARCH-M MS-GARCH
ISBN/ISSN	-
Klasifikasi	NONE
Deskripsi Fisik	xiv, 172 p. : il. ; 30 cm.
Info Detail Spesifik	Skripsi
Other Version/Related	Tidak tersedia versi lain
Lampiran Berkas	Tidak Ada Data