Analisis Pengaruh Skor ESG Terhadap Kinerja Saham Perusahaan Pada Indeks LQ45 (2017-2023): Studi Mengenai Excess Return, Volatilitas, dan Likuiditas

Deskripsi

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh skor Environmental, Social, and Governance (ESG) terhadap kinerja saham perusahaan yang terdaftar di Indeks LQ45 selama periode 2017 hingga 2023. Kinerja saham diukur menggunakan tiga indikator utama, yaitu excess return, volatilitas, dan likuiditas saham. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari Refinitiv Eikon, laporan keuangan perusahaan, dan Bursa Efek Indonesia. Sampel dipilih melalui metode purposive sampling, mencakup perusahaan yang secara konsisten terdaftar dalam indeks LQ45 dan memiliki data ESG yang lengkap. Analisis dilakukan menggunakan regresi data panel dengan model Pooled Least Squares (PLS), Fixed Effects Model (FEM), dan Random Effects Model (REM), serta uji asumsi klasik dan uji stabilitas. Hasil penelitian menunjukkan bahwa skor ESG memiliki pengaruh signifikan terhadap likuiditas dan volatilitas saham, tetapi tidak signifikan terhadap excess return. Temuan ini mengindikasikan bahwa perusahaan dengan skor ESG tinggi cenderung memiliki volatilitas harga yang lebih rendah dan likuiditas saham yang lebih tinggi, mencerminkan stabilitas dan kepercayaan investor terhadap perusahaan yang berkomitmen pada keberlanjutan. Penelitian ini memberikan implikasi penting bagi investor, perusahaan, dan regulator dalam memahami peran ESG dalam pasar modal Indonesia.