Board Gender Diversity dan Pengaruhnya pada Kinerja Reksa Dana Responsible Investing

Deskripsi

Pertumbuhan dana kelolaan reksa dana berbasis Responsible Investing di Indonesia meningkat pesat, mencerminkan perhatian investor pada aspek nonkeuangan. Meski terus mengalami pertumbuhan, tetapi kinerjanya masih diperdebatkan. Dalam rerangka investasi responsible investing, keberadaan perempuan pada dewan diharapkan berkontribusi pada keseimbangan antara tujuan keuangan dan nonkeuangan. Namun bukti empiris mengenai peran tata kelola gender di tingkat manajer investasi masih terbatas. Penelitian ini menggunakan panel data 228 reksa dana saham di Indonesia selama periode lima tahun dan menambahkan robustness check menggunakan Propensity Score Matching. Hipotesis yang diuji adalah (1) kinerja reksa dana responsible investing dibanding konvensional saat krisis dan nonkrisis, serta (2) pengaruh proporsi perempuan di anggota dewan terhadap kinerja reksa dana responsible investing. Hasil menunjukkan: (1) secara keseluruhan reksa dana responsible investing memiliki Jensen’s alpha yang lebih rendah dibanding konvensional, tetapi selama krisis COVID-19 kinerjanya menunjukkan resiliensi yang lebih baik, dan (2) kami menemukan keberagaman gender dewan direksi berpengaruh negatif terhadap kinerja dana, tetapi tidak pada dewan komisaris. Temuan ini berkontribusi bagi regulator dalam menyusun regulasi terkait tata kelola reksa dana responsible investing.