Tesis

Pengaruh Economic Policy Uncertainty dan Seasoned Equity Offering terhadap Abnormal Return dan Abnormal Return Volatility

The Impact of Economic Policy Uncertainty and Seasoned Equity Offering on Abnormal Return and Abnormal Return Volatility

---

Penelitian ini menganalisis pengaruh Economic Policy Uncertainty (EPU) dan Seasoned Equity Offering (SEO) terhadap cumulative abnormal return (CAR) dan abnormal return volatility (AVAR) sebagai dua buah proksi reaksi pasar. Ketidakpastian kebijakan ekonomi meningkat pasca krisis keuangan 2008, dipicu oleh berbagai perubahan kebijakan besar antara tahun 2008 hingga 2024, termasuk reformasi keuangan, krisis fiskal, dan perang dagang era Trump. Berdasarkan kondisi seperti itu, presepsi investor terhadap sinyal pasar, seperti SEO, menjadi semakin kompleks dan tidak stabil. Penelitian ini menggunakan pendekatan event study dan model regresi Ordinary Least Squares (OLS) dengan menambahkan interaksi moderasi antara EPU dan SEO untuk menguji perubahan reaksi pasar dalam kondisi EPU tinggi dan rendah. Sampel terdiri dari 36 perusahaan yang melakukan SEO di bursa saham AS pada periode 2008–2024. Variabel dependen terdiri dari CAR dan AVAR, dengan sebelas variabel kontrol untuk mengisolasi efek karakteristik perusahaan. Hasil Event study menunjukkan rata rata return secara kumulatif menunjukkan arah peningkatan pasca penerbitan. Namun analisis dalam regresi model interaksi memberikan pengaruh yang signifikan terhadap AVAR, tetapi tidak pada CAR. Model split sample menunjukkan bahwa AVAR pasca-SEO koefisen cenderung positif meningkat meskipun belum signifikan dalam kondisi EPU tinggi. Hasil ini menunjukkan bahwa pasar cenderung merespons risiko (volatilitas) daripada return terhadap aksi SEO selama periode ketidakpastian kebijakan tinggi. Penelitian ini memperkaya literatur dengan menempatkan EPU sebagai konteks makroekonomi yang dapat memengaruhi persepsi pasar terhadap sinyal korporasi. Positioning penelitian lebih condong pada perspektif investor, dengan fokus pada bagaimana mereka menilai return dan risiko terhadap SEO dalam lanskap kebijakan yang tidak pasti.

---

Ketersediaan

Call Number	Location	Available
T 219/25	PSB lt.2 - Karya Akhir	1

Penerbit	Depok: Program Pascasarjana Ilmu Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Indonesia 2025
Edisi	-
Subjek	Abnormal return Seasoned equity offering Economic policy uncertainty Abnormal return volatility
ISBN/ISSN	-
Klasifikasi	NONE
Deskripsi Fisik	xi, 70 p. : il. ; 30 cm.
Info Detail Spesifik	Tesis
Other Version/Related	Tidak tersedia versi lain
Lampiran Berkas	Tidak Ada Data