Tesis
Analysis of Market Reaction and Firm Characteristics to the Issuance of Perpetual Bonds by Public Companies in Asean
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis reaksi pasar terhadap pengumuman penerbitan obligasi perpetual oleh perusahaan publik di kawasan ASEAN serta mengevaluasi pengaruh karakteristik fundamental perusahaan terhadap kekuatan reaksi tersebut. Dengan menggunakan pendekatan event study dan regresi linier berganda lintas perusahaan, studi ini mengamati 99 peristiwa selama periode 2019 dan 2021-2024. Reaksi pasar diukur menggunakan cumulative abnormal return (CAR), yang merepresentasikan selisih antara return aktual saham dengan return yang diharapkan oleh pasar di sekitar tanggal pengumuman. CAR dihitung pada event window ±1 hari dan dikoreksi melalui winsorization satu sisi untuk mengurangi pengaruh observasi ekstrem. Hasil menunjukkan bahwa pasar secara agregat merespons positif pengumuman tersebut. Dalam model utama, debt to equity ratio (DER) berpengaruh negatif signifikan terhadap CAR, sedangkan market return sebelum pengumuman (MR) berpengaruh positif signifikan. Variabel book to market ratio(BM), return on assets (ROA), dan peringkat obligasi perpetual tidak signifikan secara statistik. Model tambahan dengan dummy sektor memperkuat pengaruh BM dan menunjukkan respons yang lebih positif terhadap penerbitan oleh perusahaan sektor finansial, sementara dummy negara tidak menunjukkan perbedaan signifikan. Temuan ini menegaskan pentingnya struktur modal dan konteks sektoral dalam membentuk persepsi investor terhadap pendanaan berbasis instrumen hybrid.
| Call Number | Location | Available |
|---|---|---|
| T 233/25 | PSB lt.2 - Karya Akhir | 1 |
| Penerbit | Jakarta: Program Studi Magister Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Indonesia 2025 |
|---|---|
| Edisi | - |
| Subjek | ASEAN Market reaction Signaling theory Event Study Firm characteristics Perpetual bonds |
| ISBN/ISSN | - |
| Klasifikasi | NONE |
| Deskripsi Fisik | xi, 73 p. : il. ; 30 cm. |
| Info Detail Spesifik | Tesis |
| Other Version/Related | Tidak tersedia versi lain |
| Lampiran Berkas | Tidak Ada Data |