Tesis
Optimization of Bond Portfolio (Fixed Income Instrument) Using Risk Parity Analysis: Case Study on USD-Denominated Bonds Portfolio
Studi ini meneliti kinerja pendekatan Risk Parity dalam mengoptimalkan portofolio obligasi berdenominasi USD, khususnya untuk investor institusional seperti bank sentral. Penelitian ini membahas keterbatasan metode tradisional Mean-Variance Optimization (MVO), yang sangat sensitif terhadap data masukan dan rentan terhadap risiko konsentrasi. Risk Parity, yang juga dikenal sebagai Equally Weighted Risk Contribution (ERC), membagi risiko secara merata di antara aset tanpa bergantung pada estimasi imbal hasil yang diharapkan, sehingga meningkatkan diversifikasi portofolio. Dengan menggunakan data empiris dari tahun 2008 hingga 2023, studi ini menghitung kontribusi risiko, membangun matriks kovarians, mengoptimalkan bobot portofolio, dan mengevaluasi kinerja melalui Sharpe Ratio. Temuan empiris menunjukkan bahwa meskipun model MVO mencapai Sharpe Ratio keseluruhan yang sedikit lebih tinggi, pendekatan Risk Parity menunjukkan stabilitas dan ketahanan yang lebih unggul di berbagai kondisi pasar, terutama selama periode volatilitas tinggi seperti pandemi COVID-19 dan pengetatan keuangan pasca-pandemi. Hasil ini menunjukkan bahwa Risk Parity, dengan menekankan diversifikasi risiko dibandingkan dengan peramalan imbal hasil, meningkatkan ketahanan portofolio, menjadikannya strategi yang menarik bagi investor institusional konservatif yang berfokus pada stabilitas dan capital preservation. Studi ini menyoroti bahwa kinerja optimisasi portofolio sangat bergantung pada konteks, dengan Risk Parity menawarkan perlindungan yang lebih baik dalam kondisi pasar yang bergejolak, sehingga mendukung penerapan yang lebih luas oleh institusi yang menghindari risiko di tengah ketidakpastian lingkungan keuangan global yang semakin meningkat.
| Call Number | Location | Available |
|---|---|---|
| T 396/25 | PSB lt.2 - Karya Akhir | 1 |
| Penerbit | Jakarta: Program Studi Magister Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Indonesia 2025 |
|---|---|
| Edisi | - |
| Subjek | Risk parity Sharpe ratio USD denominated bonds bond indexes mean-variance optimization kupiec likelihood ratio |
| ISBN/ISSN | - |
| Klasifikasi | NONE |
| Deskripsi Fisik | xii, 88 p. : il. ; 30 cm. |
| Info Detail Spesifik | Tesis |
| Other Version/Related | Tidak tersedia versi lain |
| Lampiran Berkas | Tidak Ada Data |