Tesis
The Impact of ESG Score on Financial Risk and Reputation: Th e Mediating role of financial constraints in ASEAN-5
Penelitian ini menganalisis pengaruh skor Environmental, Social, and Governance (ESG), baik secara agregat maupun berdasarkan masing-masing pilar, terhadap risiko keuangan dan reputasi perusahaan, serta mengeksplorasi peran mediasi keterbatasan keuangan (financial constraints) yang diukur melalui SA Index. Sampel terdiri dari 119 perusahaan publik non-keuangan di ASEAN-5 selama 2019–2023 (595 observasi firm-year), dengan Altman Z-Score digunakan sebagai proksi risiko keuangan dan standar deviasi return saham sebagai proksi risiko reputasi. Menggunakan regresi data panel dengan metode Two-Stage Least Squares (2SLS) dan Driscoll-Kraay standard errors, serta Random Effects untuk model tertentu, hasil menunjukkan bahwa hanya pilar Social (S) yang berpengaruh langsung dan signifikan terhadap Z-Score, sedangkan skor ESG agregat, Environmental (E), dan Governance (G) berpengaruh signifikan terhadap volatilitas pasar. Skor ESG dan ketiga pilarnya juga ditemukan berpengaruh negatif signifikan terhadap keterbatasan keuangan, menandakan peran ESG dalam memperbaiki kondisi finansial internal perusahaan. Analisis mediasi menunjukkan bahwa SA memediasi hubungan antara ESG dan risiko keuangan secara signifikan, serta sebagian pada risiko reputasi, khususnya untuk ESG agregat dan pilar E. Temuan ini menegaskan bahwa di negara berkembang, ESG berkontribusi dalam menurunkan risiko perusahaan, baik secara langsung maupun tidak langsung melalui peningkatan kondisi keuangan internal, sehingga integrasi ESG menjadi krusial dalam strategi manajemen risiko perusahaan.
| Call Number | Location | Available |
|---|---|---|
| T 360/25 | PSB lt.2 - Karya Akhir | 1 |
| Penerbit | Jakata: Program Studi Magister Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Indonesia 2025 |
|---|---|
| Edisi | - |
| Subjek | Corporate risk Financial constraint ESG ASEAN-5 Altman Z-score |
| ISBN/ISSN | - |
| Klasifikasi | NONE |
| Deskripsi Fisik | xii, 127 p. : il. ; 30 cm |
| Info Detail Spesifik | Tesis |
| Other Version/Related | Tidak tersedia versi lain |
| Lampiran Berkas | Tidak Ada Data |