The Impact of Foreign Direct Investment (FDI) on LQ45: An ARDL Bounds Testing Analysis

Deskripsi

Studi ini mengkaji hubungan antara arus masuk Penanaman Modal Asing (PMA) dan Indeks LQ45 di Indonesia, sebuah tolok ukur utama yang merepresentasikan kinerja 45 saham paling likuid dan berkapitalisasi tinggi di Bursa Efek Indonesia. Di tengah meningkatnya PMA dan fluktuasi kinerja pasar saham, penelitian ini bertujuan untuk menentukan apakah PMA berdampak signifikan terhadap Indeks LQ45, baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Dengan menggunakan pendekatan uji batas Autoregressive Distributed Lag (ARDL), studi ini menemukan bahwa meskipun Indonesia telah mengalami pertumbuhan PMA yang konsisten didorong oleh reformasi kebijakan dan peluang ekonomi yang menguntungkan, dampak jangka pendek dan jangka panjang terhadap Indeks LQ45 secara statistik tidak signifikan. Analisis tambahan mengungkapkan bahwa PMA dapat mempengaruhi indeks secara positif dalam kondisi makroekonomi tertentu, seperti selama periode depresiasi Rupiah. Temuan ini menunjukkan bahwa hubungan antara PMA dan kinerja pasar saham bersifat kompleks dan bergantung pada konteks, yang menyoroti pentingnya menyelaraskan kebijakan investasi asing dengan perkembangan pasar modal untuk meningkatkan kepercayaan investor dan ketahanan pasar. Penelitian ini memberikan kontribusi terhadap literatur dengan menawarkan wawasan empiris mengenai efek bernuansa FDI pada indeks saham pasar berkembang, khususnya dalam lingkungan ekonomi Indonesia yang dinamis.