Time-Varying Correlation antara Return Saham dan Obligasi Pemerintah di Asia: Flight-To-Quality
Time-Varying Correlation between Stock and Government Bond Returns in Asia: Flight-to-Quality
Pengarang:
Mahanani Margani - ; Zaafri Ananto Husodo (Pembimbing/Promotor) - ; Buddi Wibowo (Penguji) - ; Zuliani Dalimunthe (Penguji) -
Deskripsi
Penelitian ini bertujuan untuk memberikan gambaran mengenai bagaimana keterkaitan antara pasar saham dan pasar obligasi di Asia ketika terjadi suatu krisis (dalam hal ini krisis global 2008 dan pandemi COVID-19) menggunakan metode DCC-GARCH untuk membuktikan adanya fenomena flight-to-quality di Asia (Cina, Jepang, Indonesia, Singapura, Malaysia, Thailand, dan India). Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada ketika krisis global 2008, fenomena flight-to-quality terbukti terjadi di negara Thailand dimana korelasi antara return saham dan obligasi pemerintah di negara tersebut menjadi semakin negatif pada periode krisis yang menandakan bahwa terjadi perpindahan investasi dari saham ke obligasi pemerintah. Selain itu, penelitian juga membuktikan bahwa ketika pandemi COVID-19, fenomena flight-to-quality juga terbukti terjadi di negara Malaysia.