Analisis Faktor Retained Earnings terhadap Return dan Excess Return: Studi Perbandingan Retained Earnings-to-Market Equity dan Book-to-Market Equity Tahun 2008-2018
Retained Earnings Factor Analysis on Return and Excess Return: A Comparison Study of Retained Earnings-to-Market Equity and Book-to-Market Equity from 2008-2018
Pengarang:
Muhammad Fahreza - ; Eko Rizkianto (Pembimbing/Promotor) - ; Maria Ulpah (Penguji) - ; Eka Pria Anas (Penguji) -
Deskripsi
Penjelasan terbaru terkait book-to-market dilakukan oleh Ball (2020) yang berdasarkan temuannya pada saham-saham di Amerika Serikat menemukan bahwa faktor retained earnings dalam book-to-market yang memberikan book-to-market kekuatan dalam menjelaskan dan memprediksi expected return. Lalu apakah di Indonesia fenomena book-to-market tersebut dapat dijelaskan lewat faktor retained earnings? Penelitian ini menggunakan metode Fama-MacBeth regression dan uji portofolio menggunakan Single Index Model dalam menjelaskan return dan excess return terhadap book-to-market dan retained earnings-to-market. Hasil penelitian menunjukkan bahwa faktor retained earnings-to-market dapat menjelaskan average cross section of return. Uji portofolio menunjukkan bahwa faktor retained earnings-to-market memiliki alpha dan excess return yang lebih tinggi dibandingkan book-to-market untuk portofolio equally weighted.