Analisis Komparatif Conglomerate Premium antara Emerging Markets dan Developed Markets di Kawasan Asia-Pasifik Periode 2015-2024: Pendekatan Pooled Ols dengan Driscoll-Kraay Robust Standards Errors

Deskripsi

Penelitian ini menganalisis perbedaan conglomerate premium antara emerging markets dan developed markets di kawasan Asia-Pasifik pada periode 2015-2024. Conglomerate premium diukur sebagai selisih antara nilai pasar aktual perusahaan dan nilai imputed berdasarkan pendekatan divisional valuation berbasis Tobin’s Q. Sampel penelitian terdiri dari perusahaan konglomerat non-keuangan di beberapa negara Asia. Metode analisis yang digunakan adalah regresi panel tidak seimbang dengan pendekatan pooled ordinary least squares (Pooled OLS) dan Driscoll-Kraay robust standard errors. Untuk memastikan konsistensi hasil, penelitian ini juga melakukan berbagai robustness checks, termasuk winsorizing, trimming, serta analisis subperiode sebelum dan selama pandemi COVID-19. Hasil penelitian menunjukkan adanya perbedaan signifikan conglomerate premium antara kedua kelompok pasar. Hasil menunjukkan bahwa, konglomerat di pasar berkembang cenderung menikmati conglomerate premium, sedangkan di pasar maju cenderung mengalami conglomerate discount, setelah mengontrol karakteristik perusahaan dan kondisi makroekonomi. Temuan ini memberikan implikasi bagi investor dan manajer dalam menentukan strategi diversifikasi perusahaan lintas negara