Analisis Pengaruh World Uncertainty Index Indonesia (WUIIND) terhadap Underpricing IPO dengan Sentimen Investor Sebagai Variabel Mediasi: Studi Empiris pada Perusahaan di Indonesia Tahun 2019-2024

Deskripsi

Penelitian ini menganalisis pengaruh World Uncertainty Index Indonesia terhadap tingkat underpricing pada perusahaan yang melakukan Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia selama periode 2019–2024, serta menguji peran sentimen investor sebagai variabel mediasi. Ketidakpastian Nasional diukur menggunakan World Uncertainty Index Indonesia, sementara sentimen investor diproksikan melalui first-day turnover rate. Penelitian ini menggunakan data sekunder dengan pemilihan sampel melalui metode purposive sampling, Analisis empiris dilakukan menggunakan regresi data cross-section serta pengujian mediasi dengan pendekatan causal steps. Hasil penelitian menunjukkan bahwa World Uncertainty Index Indonesia berpengaruh positif dan signifikan terhadap tingkat underpricing IPO, yang mengindikasikan bahwa peningkatan ketidakpastian mendorong investor menuntut premi risiko yang lebih tinggi pada saat penawaran perdana, sehingga meningkatkan selisih antara harga penawaran dan harga penutupan hari pertama. Namun, World Uncertainty Index Indonesia tidak terbukti berpengaruh signifikan terhadap sentimen investor, sehingga sentimen investor tidak berperan sebagai variabel mediasi dalam hubungan antara World Uncertainty Index Indonesia dan underpricing IPO. Temuan ini menunjukkan bahwa dinamika underpricing IPO di Indonesia dipengaruhi secara langsung oleh ketidakpastian nasional, tanpa adanya peran sentimen investor sebagai mekanisme mediasi.