The Impact of Executive Compensation on Strategic Mergers and Acquisitions (M&A) Decisions among S&P 500 Companies: The Moderating Role of CEO Education
Dampak Skema Kompensasi Eksekutif terhadap Keputusan Merger dan Akuisisi (M&A) Strategis pada Perusahaan S&P 500: Peran Moderasi Pendidikan CEO
Pengarang:
Myranda Gardenia Chairul - ; Isfandiarni (Penguji) - ; Gary Ge Lipeng (Pembimbing/Promotor) -
Deskripsi
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis bagaimana skema kompensasi eksekutif memengaruhi keputusan merger dan akuisisi (M&A) strategis pada perusahaan-perusahaan yang tergabung dalam indeks S&P 500, serta apakah tingkat pendidikan Chief Executive Officer (CEO) memoderasi hubungan tersebut. Dengan menggunakan metode pooled logistic regression berdasarkan data tahun 2022 dan 2023, penelitian ini mengkaji pengaruh kompensasi jangka pendek (bonus tunai) dan jangka panjang (berbasis saham) terhadap aktivitas M&A. Hasil penelitian menunjukkan bahwa insentif ekuitas jangka panjang secara signifikan meningkatkan kemungkinan terjadinya M&A, sedangkan kompensasi jangka pendek tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan. Pendidikan CEO tidak memoderasi hubungan pada kompensasi jangka pendek, namun secara tidak terduga justru melemahkan pengaruh insentif jangka panjang. Temuan ini mengindikasikan bahwa CEO dengan tingkat pendidikan yang lebih tinggi cenderung menunjukkan kehati-hatian yang lebih besar dalam pengambilan keputusan strategis berskala besar. Studi ini memperluas cakupan Agency Theory, Behavioral Agency Theory, dan Upper Echelons Theory dengan menyoroti peran karakteristik eksekutif dalam membentuk hasil strategis perusahaan.