Exchange Rate Volatility in Emerging Economies: The Role of Export Proceeds Reparation Policies in Mitigating Short-Term Foreign Capital Flows Fluctuations

Deskripsi

Studi ini menginvestigasi dampak dari repatriasi devisa hasil ekspor terhadap volatilitas nilai tukar dan hubungannya dengan fluktuasi arus modal asing jangka pendek. Studi ini terdiri dari tiga bagian utama. Bagian pertama adalah dampak dari volume devisa hasil ekspor terhadap volatilitas nilai tukar di Indonesia. Bagian kedua membahas mengenai dampak kebijakan repatriasi devisa hasil ekspor terhadap volatilitas nilai tukar di tiga negara berkembang yang menerapkan kebijakan tersebut tanpa reversal, yaitu Indonesia, Sri Lanka, dan Turki. Bagian terakhir menginvestigasi dampak kebijakan repatriasi devisa hasil ekspor terhadap volatilitas nilai tukar secara umum pada negara-negara berkembang yang menerapkan kebijakan tersebut, baik dengan maupun tanpa reversal. Kesimpulan umum yang diperoleh adalah bahwa dampak kebijakan repatriasi devisa hasil ekspor terhadap nilai tukar sangat terbatas serta tidak terdapat bukti yang menguatkan bahwa kebijakan tersebut mampu mengurangi dampak dari arus modal asing jangka pendek terhadap volatilitas nilai tukar. Kesimpulan tersebut tidak sejalan dengan studi-studi sebelumnya yang menunjukkan dampak negatif dari pembatasan atas arus modal asing terhadap volatilitas nilai tukar.