The Existence of a Debt Threshold in Middle-income Countries: The True Relationship between Government Debt and Economic Growth

Deskripsi

Makalah ini menggunakan tiga model berbeda untuk mencoba menemukan hubungan antara utang pemerintah dan pertumbuhan ekonomi dan mempertanyakan jika ada ambang batas utang untuk negara-negara berpenghasilan menengah. Model pertama mengikuti model yang mirip dengan Reinhart & Rogoff (2010) dan menggunakan scatterplot untuk menemukan hubungan non-linier antara utang dan pertumbuhan ekonomi. Model kedua adalah model fixed effect berdasarkan Wacker et al. (2024) yang meregresikan data panel. Model ketiga adalah regresi variabel instrumental (IV) yang menggunakan suku bunga sebagai instrumen untuk utang. Tidak ada bukti hubungan non-linier antara utang dan pertumbuhan ekonomi yang menyiratkan keberadaan ambang batas utang dari ketiga model ini. Yang ditemukan adalah hubungan positif yang signifikan antara utang dan pertumbuhan ekonomi ketika menggunakan model regresi IV.