Tesis
Is the Manager Fee Worth it? Active vs Passive Performance in Indonesian Equity Funds
Apakah Biaya Manajer Layak? Kinerja Aktif vs Pasif dalam Reksa Dana Saham Indonesia
Pengarang:
Erika Marthalina Sitorus - ; Maria Ulpah (Pembimbing/Promotor) - ; Arief Wibisono Lubis (Penguji) - ; Jonathan Mangatur Nahum Marpaung (Penguji) - ; Stuart Dixon (Pembimbing/Promotor) -
Deskripsi
Studi ini menguji apakah 119 reksa dana saham Indonesia yang menggunakan JCI sebagai tolok ukur mampu mengungguli eksposur pasif JCI selama 2018–2025 dengan menggunakan rasio Sharpe, Treynor, Jensen’s alpha, tracking error, dan regresi CAPM dengan kesalahan HAC. Hasilnya menunjukkan kinerja bersih-biaya yang lebih rendah: rasio Sharpe dan alpha umumnya negatif, beta mendekati satu, dan banyak dana melakukan closet indexing. Ketahanan selama COVID bersifat sementara dan hilang pada fase pemulihan. Ukuran, usia, dan biaya hanya menjelaskan sedikit perbedaan kinerja. Bahkan dana berbiaya tinggi gagal menghasilkan alpha positif.