The Impact of Inventory Days on Operational Profitability: An Empirical Analysis of Consumer Goods Companies on the IDX (2010-2024)

Deskripsi

Perusahaan barang konsumsi menghadapi tantangan yang konsisten dalam menentukan jumlah persediaan yang optimal untuk disimpan, jumlah yang terlalu sedikit berisiko menyebabkan kehabisan stok (stockout), sementara jumlah yang terlalu banyak justru menurunkan margin akibat meningkatnya biaya penyimpanan (carrying cost). Penelitian ini menguji apakah hubungan antara Inventory Days (INVD) dan Operating Margin (OM) mengikuti pola non-linear berbentuk U terbalik (inverted-U) pada perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2010–2024, serta apakah siklikalitas industri memoderasi hubungan tersebut. Dengan menggunakan estimator Two-Step System GMM pada 76 perusahaan selama 1.064 observasi firm-year, hasil penelitian menunjukkan bahwa INVD dan INVD² memiliki tanda koefisien yang sesuai dengan pola hubungan U terbalik yang diharapkan, namun keduanya tidak signifikan secara statistik pada sampel penuh. Pertumbuhan penjualan (sales growth) dan rasio cepat (quick ratio) merupakan satu-satunya variabel yang secara signifikan memengaruhi operating margin pada kedua model.