Skripsi
Spillover Volatilitas Pasar Karbon dan Energi terhadap Volatilitas Indeks Saham ESG dan Sektoral: Bukti Empiris dari Uni Eropa dan Tiongkok dalam Kondisi Ketidakpastian Global
Pengarang:
Syahrul Yanuar - ; Zaafri Ananto Husodo (Pembimbing/Promotor) - ; Asiah Muchtar (Penguji) - ; Nur Dhani Hendranastiti (Penguji) -
Deskripsi
Perkembangan pasar karbon sebagai instrumen pengendalian emisi karbon membuat
hubungan antara pasar karbon, pasar energi, dan pasar saham semakin relevan untuk
dikaji. Perbedaan karakteristik sektoral dan periode ketidakpastian global menunjukkan
pentingnya pemahaman spillover volatilitas dan keterhubungan dalam sistem pasar
karbon-energi terhadap volatilitas saham. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis
spillover volatilitas dalam sistem pasar karbon dan energi di Uni Eropa dan Tiongkok
menggunakan DY Spillover Index (2012). Selanjutnya, penelitian ini menganalisis
pengaruh tingkat keterhubungan volatilitas pasar karbon-energi terhadap volatilitas
indeks saham sektoral dan ESG menggunakan regresi time-series. Hasil menunjukkan
bahwa tingkat keterhubungan volatilitas (TCI) pasar karbon dan energi di kedua kawasan
tidak berbeda secara statistik. Meskipun demikian, pasar karbon EU berperan sebagai net
transmitter, sementara pasar karbon Tiongkok sebagai net receiver. Tingkat
keterhubungan volatilitas pasar karbon-energi memiliki pengaruh positif signifikan pada
sebagian besar volatilitas indeks saham di kedua kawasan, dengan sektor energi menjadi
sektor paling sensitif di Uni Eropa dan sektor kesehatan di Tiongkok. Penelitian ini juga
memasukkan peristiwa ketidakpastian global ke dalam analisis yang terdiri atas konflik
Rusia-Ukraina dan Tarif Trump. Hasil penelitian menunjukkan bahwa peristiwa
ketidakpastian global mengubah pola sensitivitas secara berbeda dengan konflik Rusia
Ukraina memperkuat sensitivitas, sementara tarif Trump justru membuat total sensitivitas
bernilai negatif di sebagian besar sektor.
hubungan antara pasar karbon, pasar energi, dan pasar saham semakin relevan untuk
dikaji. Perbedaan karakteristik sektoral dan periode ketidakpastian global menunjukkan
pentingnya pemahaman spillover volatilitas dan keterhubungan dalam sistem pasar
karbon-energi terhadap volatilitas saham. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis
spillover volatilitas dalam sistem pasar karbon dan energi di Uni Eropa dan Tiongkok
menggunakan DY Spillover Index (2012). Selanjutnya, penelitian ini menganalisis
pengaruh tingkat keterhubungan volatilitas pasar karbon-energi terhadap volatilitas
indeks saham sektoral dan ESG menggunakan regresi time-series. Hasil menunjukkan
bahwa tingkat keterhubungan volatilitas (TCI) pasar karbon dan energi di kedua kawasan
tidak berbeda secara statistik. Meskipun demikian, pasar karbon EU berperan sebagai net
transmitter, sementara pasar karbon Tiongkok sebagai net receiver. Tingkat
keterhubungan volatilitas pasar karbon-energi memiliki pengaruh positif signifikan pada
sebagian besar volatilitas indeks saham di kedua kawasan, dengan sektor energi menjadi
sektor paling sensitif di Uni Eropa dan sektor kesehatan di Tiongkok. Penelitian ini juga
memasukkan peristiwa ketidakpastian global ke dalam analisis yang terdiri atas konflik
Rusia-Ukraina dan Tarif Trump. Hasil penelitian menunjukkan bahwa peristiwa
ketidakpastian global mengubah pola sensitivitas secara berbeda dengan konflik Rusia
Ukraina memperkuat sensitivitas, sementara tarif Trump justru membuat total sensitivitas
bernilai negatif di sebagian besar sektor.