The Impact of Capital Inflows on Domestic Credit Growth: Moderating Role of Bank Lending Capacity in Developing Countries

Deskripsi

Studi ini meneliti dampak aliran modal masuk yang terdisagregasi berdasarkan sektor penerima terhadap pertumbuhan kredit domestik di negara berkembang. Aliran modal masuk dipisahkan menjadi aliran ke sektor perbankan dan aliran ke lembaga keuangan non-bank, menggunakan data instrumen utang dari Balance of Payment IMF. Studi ini juga menguji peran moderasi kapasitas penyaluran kredit bank, yang diukur melalui rasio likuiditas bank, rasio permodalan bank, dan ukuran aset bank. Metode estimasi yang digunakan adalah System GMM pada data panel 66 negara berkembang selama periode 2000 hingga 2022. Hasil estimasi menunjukkan bahwa aliran modal masuk ke sektor perbankan berpengaruh positif signifikan terhadap pertumbuhan kredit domestik,dan pengaruh ini semakin kuat pada bank dengan rasio likuiditas yang lebih tinggi. Sebaliknya, aliran modal masuk ke lembaga keuangan non-bank tidak berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan kredit domestik, baik secara langsung maupun melalui interaksi dengan aset lembaga keuangan non-bank. Perbedaan ini mengindikasikan bahwa transmisi aliran modal masuk terhadap kredit domestik terjadi melalui jalur penyaluran kredit perbankan,dan tidak berlaku pada aliran modal yang masuk melalui lembaga non-bank. Temuan ini memberikan implikasi bahwa kebijakan makroprudensial dan manajemen aliran modal sebaiknya dibedakan berdasarkan sektor penerima,dengan penguatan kerangka likuiditas perbankan sebagai salah satu prioritas kebijakan.