Hedge ratio estimation and hedging effectiveness of crude palm oil and soybean oil futures prices

Deskripsi

Sebagai penghasil minyak kelapa sawit terbesar di dunia, Indonesia mendominasi nilai ekspornya dengan produk minyak kelapa sawit dan menganggapnya sebagai salah satu komoditi terpenting. Studi ini dilakukan untuk meningkatkan alternatif bagi pemain crude palm oil (CPO) dalam menghadapi perubahan harga. OLS simple regression, VAR, dan VECM digunakan untuk mengestimasi rasio lindung nilai CPO dan minyak kacang kedelai (soybean oil ? SBO) berjangka. Lebih lanjut, efektivitas lindung nilai diukur untuk periode waktu 1, 5, dan 10 hari sebagai pertimbangan dari durasi produksi dan pengiriman barang. Hasil penelitian menunjukkan bahwa metode OLS secara konsisten menghasilkan rasio lindung nilai terbaik untuk CPO berjangka, sedangkan metode VECM mengungguli metode lainnya untuk komoditi SBO berjangka. Baik untuk data within-sample maupun untuk data out-of-sample, SBO berjangka menampilkan hasil yang lebih baik daripada CPO berjangka dalam konteks mengurangi varians portofolio CPO tunai yang tidak dilindungi. Hasil penelitian dari studi ini diharapkan dapat membantu pemain CPO untuk melindungi nilai portofolio CPO tunai dari resiko hargaAda tabel