Text
Friksi perdagangan dan asset pricing di Bursa Efek Indonesia
Tujuan utama dari penelitia n ini ada lah melak uka n pengukuran friksi perdag a ngan pada data keuangan berfrekuensi tinggi di Bursa Efek Indone s ia (BEI) clan melakukan adjustment friksi perdagangan tersebut untuk men gesti m asi expected r et urn pacla three.factor model. Friksi perclagangan diukur menggunakan quoted ha(/ spread, effective half spread, trnded spread, roll price se rta proportional half spread. Pcnelitian ini menclcfinisikan friksi pcrdagangan sebaga i kendala yang dihadapi inve s tor dalam m elak uk a n tran sa ks i perclagangan sa ham ya ng merupakan bi aya implisit ya ng bersumbcr dari r ea l .fric tion dan informa tional Fiction. Berdasarkan ha s il perhitungan , diketahui bahwa friksi perdagangan tcrtinggi bcrs umber clari infom1 as i. Has il penelitian ini membuktikan bahwa rata-rata frik s i perclagangan ya ng dihasilkan adalah se besar 1 % pertahun. Mengingat saham-saham ya n g menjacli sa mpel d a lam penelitian ini merupakan sa ham berkapitalisasi pasar tinggi ya n g te rseb ar pada be rb aga i fraksi h a rga , maka friksi se be sa r l % pertahun terscbut merupa kan friksi yang diha s ilkan pada perusahaan yang relatif likuicl. Has il estimasi ex pected return p a da three factor mod e l ya ng memperhitungka n friksi perdagangan dapat menjelaska n adanya hubungan po si tif antara beta dengan expected r et urn pacla se luruh periode pengamatan. Melalui uji beda rata-rata se li s ih beta sa ham se belum dan se telah adjustment baik menggunakan proportional quoted ha(/ spread maupun proportional e;/Jective half spread, dapat dibuktikan bahwa friksi perdag a ng a n menyebabkan peningkatan beta terutarna pada saat krisis. Sebagai market risk (syste matic risk ), peningkatan beta yang clisebabkan adanya friksi perclagangan sebesar I % pertahun tersebut dapat mempengaruhi pa sa r dan menyebabkan perubahan harga (asset pricing). Dalam hubungannya dengan karakteristik perclagangan, friksi perclagangan memiliki hubungan negatif clengan harga saham, volume perclagangan, jumlah perclagangan dan kapitalisasi pasar. Hasil uji korelasi clapat membuktikan keeratan hubungan antara friksi perclagangan clengan harga saham, jumlah transaksi clan kapitalisasi pasar, clan ticlak clapat membuktikan hubungannya dengan vo lum e transaksi karena parametemya terbukti ticlak signifikan. Hasil uji becla rata -rat a perubahan tick size clapat membuktikan clai11pak kebijakan penurunan tick size terhaclap penurunan friksi perclaganganAda tabel
Ketersediaan
| Call Number | Location | Available |
|---|---|---|
| D 359 | PSB lt.2 - Karya Akhir | 1 |
| Penerbit | Depok Program Pascasarjana Ilmu Manajemen, Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia., 2014 |
|---|---|
| Edisi | - |
| Subjek | Share prices Stock exchange Asset pricing Trading Stock prices Market capitalization |
| ISBN/ISSN | - |
| Klasifikasi | - |
| Deskripsi Fisik | xii, 203 p. : il. ; 30 cm |
| Info Detail Spesifik | - |
| Other Version/Related | Tidak tersedia versi lain |
| Lampiran Berkas | Tidak Ada Data |