Evaluasi kinerja portfolio dengan P/E strategy untuk saham-saham LQ45 periode 2001-2005 diajukan oleh Tieka Andrea

Deskripsi

Price earning ratio (P/E) merupakan salah satu alat pengukuran kinerja saham. P/E menunjukkan seberapa besar yang investor bayarkan untuk setiap tingkat earning yang dihasilkan perusahaan. P/E dapat juga digunakan dalam trading strategy. Hasil penelitian oleh Graham (1949), Nicholson (1960), dan Basu (1977) menunjukkan bahwa investasi saham dengan low P/E akan outperform investasi saham dengan high P/E maupun investasi dengan mereplikasi pasar. Penelitian ini mencoba menganalisa apakah portofolio yang dibentuk dari saham-saham LQ45 juga memilki tren yang sama. Penelitian dilakukan terhadap saham-saham LQ45 dengan positive P/E. Periode sampel penelitian yaitu September 2000 sampai Januari 2006 dan periode sub-sampel yaitu September 2000 sampai Januari 2003 dan Maret 2003 sampat Januari 2006. Hasil penelitian menunjukkan bahwa portofolio saham dengan low P/E tidak outperform portofolio high P/E dan pasar (indeks LQ45). Selain itu, penggunaan P/E sebagai trading strategy dalam periode penelitian sampel dan sub-sampel tidak sensitif, tidak berpola, dan tidak konsisten. Hal ini menunjukkan bahwa dalam periode ini penggunaan strategi P/E yang termasuk dalam active strategy tidak memberikan hasil yang lebih baik daripada penggunaan passive strategy yaitu dengan berinvestasi dalam indeks LQ45. Selain itu, pada periode ini juga ternyata historikal P/E memiliki kandungan informasi yang cukup reliable mencerminkan future prospect portofolio sehingga investor tidak dapat memiliki abnormal return dari investasi dengan P/E strategy.Ada tabel