Informasi privat dari proses pembentukan harga saham tidak natural : Pengujian empiris dari negara-negara di Asia Tenggara

Deskripsi

Penelitian ini bertujuan untuk mempelajari kandungan informasi privat pada proses unnatural price discovery atau yang lebih dikenal sebagai jump ketika kejadian makroekonomi tidak dapat menjelaskan proses terjadinya jump di pasar saham. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa jump yang terjadi di pasar saham di Asia Tenggara dipengaruhi oleh informasi privat dimana nilai imbal hasil secara statistik signifikan lebih tinggi/ lebih rendah pada hari dimana terjadi informasi privat. Kami juga menemukan pola bahwa informasi privat yang terjadi di pasar saham Indonesia secara konsisten terkonsentrasi pada hari tertentu yaitu hari Jumat. Sedangkan pola pada pasar saham di negara lain menunjukkan informasi privat yang datang tidak terkonsentrasi pada hari tertentu melainkan secara random. Hasil penelitian ini selanjutnya menemukan bahwa informasi privat mampu menjelaskan imbal hasil individu perusahaan di Indonesia dan Thailand secara konsisten untuk semua interval waktu yaitu; 1 menit, 5 menit, 10 menit, dan 30 menit. Menggunakan konsep dari A?ƒ?ƒ?‚?ƒ?ƒ?‚?‚?ƒ?ƒ?ƒ?‚?‚?ƒ?‚?‚?ƒ?t-Sahalia, Cacho-Diaz, and Laeven (2015)kami menemukan spillover informasi privat yang konsisten dan signifikan hanya di pasar saham Singapura dan Indonesia sedangkan untuk pasar saham negara lain kami tidak menemukan adanya spillover.Ada tabel