Analisis transmisi spillover quantitative easing dan taper tantrum the federal reserve terhadap aliran modal asing di indonesia
Pengarang:
Dr. Mahyus Ekananda (Penguji) - ; Dr. Solikin M. Juhro (Pembimbing/Promotor) - ; Dr. Telisa A. Falianty (Penguji) - ; Hutapea, Rayson I. C. -
Deskripsi
Penelitian ini menganalisis spillover kebijakan QE Amerika Serikat terhadap aliran modal asing di Indonesia. Transmisi spillover QE melalui jalur likuiditas dan signaling masing-masing diukur menggunakan variabel 3-month T-bill rate AS serta VIX. Transmisi melalui jalur portfolio balance dikukur menggunakan variabel perbedaan suku bunga Indonesia dan AS, perbedaan tingkat pertumbuhan ekonomi Indonesia dan AS, serta spread credit default swap (CDS) Indonesia juga. Metode estimasi menggunakan teknik VECM. Ditemukan bahwa transmisi spillover QE terutama melalui jalur likuiditas dan signalling. Selain itu spread CDS juga signifikan mempengaruhi aliran modal asing. Jalur portfolio balance maupun perbedaan tingkat pertumbuhan PDB mempengaruhi investasi asing langsung.