Text
Dekomposisi komponen risiko dalam yield spread obligasi korporasi : Discreate barrier option approach
Yield spread merefleksikan premi risiko (risk premium) suatu obligasi korporasi dibandingkan suatu sekuritas hutang bebas risiko (default risk- free security) yang memiliki masa jatuh tempo yang sama. Dari definisi seperti itu maka premi risiko (risk premium) suatu obligasi sama dengan premi risiko gagal bayar (default premium). Seluruh yield spread suatu obligasi berasal dari risiko defaultnya semata. Uji empiris di bursa obligasi Amerika Serikat oleh Eom et al (2004) menunjukkan bahwa estimasi yield spread dengan menggunakan model-model risiko default ternyata lebih rendah dari pada yang seharusnya (real data). Hal ini menunjukkan adanya komponen risiko lain selain risiko default yang terkandung dalam yield spread, yang disebut sebagai DYC (Difference Yield Spread of Bond i on its Credit Spread at time t). Fenomena rendahnya estimasi credit spread yang dihasilkan semua model-model risiko default disebut sebagai credit risk puzzle ( Amato dan Remolona (2003) dan Huang dan Huang (2003)). Pasar obligasi Indonesia yang tergolong dangkal (shallow) membuat likuiditas relatif rendah dan frekuensi transaksi terhitung jarang. Risiko likuiditas diduga cukup besar terdapat dalam yield spread rata-rata obligasi korporasi Indonesia. Pemodelan yield spread dengan basis model-model risiko default akan menghasilkan akurasi yang rendah [ Chen et al (2007), Driessen (2005), Longstaff, Mithal, dan Neiss (2005)].2007
Ketersediaan
| Call Number | Location | Available |
|---|---|---|
| DMA 0066 | PSB lt.dasar - Pascasarjana | 1 |
| Penerbit | Depok: Program Pascasarjana Ilmu Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia 2007 |
|---|---|
| Edisi | - |
| Subjek | Yield Spread |
| ISBN/ISSN | - |
| Klasifikasi | - |
| Deskripsi Fisik | - |
| Info Detail Spesifik | - |
| Other Version/Related | Tidak tersedia versi lain |
| Lampiran Berkas | Tidak Ada Data |