Endogenous Uncertainty: Does Investment Inefficiency Contributes to Uncertainty?
Ketidakpastian Endogen: apakah inefisiensi investasi berkontribusi pada ketidakpastian?
Pengarang:
Rita Juliana - ; Irwan Adi Ekaputra (Pembimbing/Promotor) - ; Viverita (Penguji) - ; Dony Abdul Chalid (Penguji) - ; Lindawati Gani (Penguji) - ; Zaafri Ananto Husodo (CoPromotor) - ; Inka B. Yusgiantoro (Penguji) - ; Arief Wibisono Lubis (Penguji) - ; Kim Sung Suk (CoPromotor) -
Deskripsi
Penelitian ini menginvestigasi ketidakpastian endogen antara investasi perusahaan dan ketidakpastian level makro. Sampel penelitian ini adalah perusahaan publik Amerika dengan periode dari 1996q1 hingga 2019q4. Hasil analisis Vector Autoregressive (VAR) menunjukkan bahwa underinvestment menyebabkan peningkatan ketidakpastiaan kebijakan ekonomi. Sedangkan, overinvestment meningkatkan ketidakpasian makroekonomi. Terlebih lagi, baik overinvestment maupun underinvestment menyebabkan peningkatan pada ketidakpastian pasar keuangan. Information channel hypothesis dapat menjelaskan hubungan positif antara underinvestment dan ketidakpastian kebijakan ekonomi. Selain itu, hubungan positif overinvestment dan ketidakpastian makro berhubungan dengan excessive growth speculation hypothesis. Analisis tambahan pada subsample perusahaan kecil (besar) memperjelas kembali penjelasan information flow (excessive growth speculation) hypothesis.