Environmental, Social, Governance (ESG) and Financial Performance: The Moderating Role of Intellectual Capital

Deskripsi

Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) terhadap kinerja keuangan perusahaan dengan peran moderasi modal intelektual serta komponennya modal manusia, modal struktural, dan modal relasional. Pengukuran ESG diukur dengan skor ESG dari Thomson Refinitiv Eikon, kinerja keuangan diukur dengan ROA dan Tobins’Q, dan modal intelektual diukur dengan VAIC. Pengujian dilakukan pada 424 sampel perusahaan pada negara ASEAN-5 (Indonesia, Malaysia, Singapore, Thailand, Filipina) yang diperoleh melalui teknik puposive sampling dengan periode penelitian 2019-2022. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ESG berhubungan positif terhadap kinerja keuangan perusahaan pada proksi ROA dan Tobins’Q. Modal intelektual sebagai variabel moderasi memperkuat hubungan ESG dan kinerja keuangan perusahaan baik pada proksi ROA maupun Tobins’Q. Lebih lanjut, modal manusia memperkuat hubungan ESG dan kinerja keuangan perusahaan pada proksi Tobins’Q. Modal relasional memperkuat hubungan ESG dan kinerja keuangan perusahaan pada proksi ROA. Sementara itu, modal struktural memperlemah hubungan ESG terhadap kinerja keuangan perusahaan.